考察了现货黄金收益率的日内效应,发现现货黄金的收益率在20:00-00:00内的波动远大于其他时段；同时收益率表现为“白天9:00-17:00为正,晚上17:00-23:00为负”的日内特征,且该特征通过了显著性检验.对国内投资者而言,下班后做多现货黄金不一定会获得好的收益.基于现货黄金的日内效应,构建了“等量组合”和“中性组合”；实证表明,前者收益较高,而后者收益比较稳定.
参考文献
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